China enttäuschte mit „schwächeren“ Konjunkturdaten – statt 7% veröffentlichte die chinesische Regierung in Peking für 2015 nur ein Wachstum von 6,8%. Die Konjunkturlokomotive China gerät ins Stottern und wir erleben den schlechtesten Börsenstart seit Beginn der Aufzeichnungen, wie die Finanz und Wirtschaft am 08.01.2016 titelte. Erste Handelswoche: DAX -8,3%, Negativrekord – SMI -6,4%, Negativrekord - Dow Jones Ind. Average -5,2%, so viel wie noch nie in seiner 120-jährigen Geschichte – Nikkei225 -7%, Negativrekord.
Der Januar lässt sich an den Aktienmärkten wie folgt zusammenfassen: DAX -8,88%, SMI -5,65%, Dow Jones -5,50%, Nikkei225 -7,96%.
Das Währungspaar EUR/USD bewegte sich im Januar in der Bandbreite 1,07-1,10. Im Verlauf wurden im Fonds gezielt taktische Absicherungen über Stop-Limite eingezogen, sodass das USD-Exposure derzeit zu 75% abgesichert ist.
Die Aktienquote blieb konstant, jedoch wurden Direktinvestments durch Discountstrategien ausgetauscht – sodass das potenzielle Rückschlagsrisiko reduziert werden konnte.
Die Goldposition ist weiterhin vollständig abgesichert (Absicherungsgeschäft via Long Put) und liefert über eine Veroptionierung attraktive Renditen in der Seitwärtsphase.
Der unlängst implementierte NORD/LB Liquid Alternatives Basket erwies sich mit einer Performance von +0,2% weiter als stabilisierender Baustein, konnte jedoch die Belastungen aus Aktienkorrektur und Spreadausweitungen im Gesamtportfolio nicht kompensieren.
Der NORD/LB Horizont verbucht im Monat Januar ein Ergebnis von -4,28%.
Luxemburg, den 08.02.2016
Michael Feiten, Florian Konz & Ludwig Schnieders
Bleiben Sie informiert – Folgen Sie uns auf Twitter
